Recomendacion de fin de año.

Llegue tarde a este post de Daniel Cohen, pero es realmente muy bueno. En pocas lineas da su veredicto sobre lo que considera la necesidad de un New Deal. La nota completa AQUÍ (En Frances).

Economic History (de la pura).

No puedo ser tan bueno Galbraith. En su "El Cenit de la nueva Economia" dice que detrás de la benigna fachada de la Nueva Economía se ocultaban en realidad 4 defectos que negaban la capacidad del gobierno para luchar eficazmente contra la inflación (Martín tomá nota):

1) Confianza en la predicción y la previsión. La predicción es mala cosa y la previsión imperfecta.

2) Mecanismo para resolver el problema de poder de mercado: Después de la 2GM el poder de los sindicatos y corporaciones aumentó continuamente.Si aumentaban los precios industriales, los sindicatos pedían salarios más altos, las corporaciones cargaban este aumento en los costos, aumentaba el precio de los productos, etc...: el espiral.Una acción directa era necesaria para controlar la espiral surgida del papel decisivo de corporaciones y sindicatos en lo tocante a la inflación, pero solía explicarse que una intervención más efectiva era incompatible con el sistema de mercado libre. Los precios y los salarios eran reflejo no del equilibrio del mercado sino del poder de corporaciones y sindicatos, que podían deshacer los esfuerzos para combinar alto empleo con precios estables.

3) Rigidez fatal del sistema keynesiano.Los gastos podían aumentar pero no reducirse; los impuestos podían bajar pero no aumentar. Entonces la política fiscal funciona bien contra la deflación, pero no contra la inflación.Depresión y 2GM: aumentó el gasto.La Nueva Economía sostenía que a pleno empleo los ingresos recaudados por impuestos eran muy altos y por lo tanto decide bajar los impuestos. Ante un aumento de precios iban a tener que aumentar los impuestos pero esto iba a encontrar mucha oposición. Si no se puede aumentar los impuestos y si no se puede reducir el gasto, entonces la política keynesiana no puede limitar la demanda (no puede hacer que disminuya el poder adquisitivo)La política fiscal resultó tb infructuosa para combatir la inflación.

4) Renacimiento de la fe en la política monetaria.Friedman veía en la política monetaria la llave de la fe conservadora; no requería la intervención directa del Estado en el mercado; suprimía el manejo de gastos e impuestos (era una fórmula para reducir al mínimo el papel del gobierno)Friedman: fomentó la esperanza de que muchos problemas podían resolverse con la dirección monetaria.

Deseo 08: Que Poter pague la hipoteca.

Hablando de Harry Poter y algún tipo de relación con la economía, lo único que sé es que a Mankiw le gusta y se lo lee a sus críos por la noche. Sin embargo, acá en El Cronista (se necesita clave) hacen una simpática alegoría:

Voldemort sólo puede morir una vez que Harry encuentre cada uno de estos objetos, conocidos como horrocruces, y los destruya, lo cual es muy difícil. Tras casi un año de crisis en el mercado de hipotecas de alto riesgo, eso suena espantosamente familiar. Los créditos subprime, que nunca deberían haber sido ofrecidos a los tomadores de préstamos, se dividieron en muchos instrumentos financieros complejos, y están distribuidos o escondidos por todo el mundo. La batalla para inversores y reguladores ha sido identificar dónde están escondidos esos horrocruces y neutralizarlos. Hasta que se encuentren todos, Lord Voldemortgage se impone.

Estoy viendo si encuentro un simpático esquema para postear donde explican el proceso de alquimia subprime. En pocas palabras, activos basura con calificación CCC que mágicamente (llamémoslo securitizacion) convirtieron las partecitas de una porquería CCC en partecitas AAA. ¿Cómo? Y nadie lo sabe, de hecho, por este tipo de cosas suceden las crisis.

Tópico distributivo.

No estoy muy seguro si estamos haciendo una transicion a otro modelo. Lo que si estoy seguro es que el excedente del consumidor es como el tiempo Borgeano: arena que se va entre los dedos de las manos:

1. + caro ABL.
2. + caro el colectivo, subte, tren y taxi.
3. + caro los servicios publicos.

Consecuencias obvias sobre los bienes no transables con caracter doupolico post devaluatorio. Hablemos de aniquilar con prosa geometrica: El Menemismo es a los pobres lo que el Kirchnerismo es a la clase media. Salut compañeros!

Pregunta para el lector

¿Que canción realiza una mejor parodia de la cocaina: Persiana americana (Soda) o Jijiji (Redonditos)?

Tres años.

Le jour de gloire est arrivé

Poetico titulo de los chicos de Ole. Ojala se de.

Reyes o gobernantes no son los que llevan cetro, sino los que saben mandar. (Socrates).

Te resucito en un sueño.

Tuve que precisar en un MEMO para un Banco de afuera, diez puntos que expliquen la crisis subprime. Ocho de ellos, de corte Keynesiano. Goddness me!

Inmediatamente abro Etica demostrada según el order geométrico de Spinoza:

PROPOSICIÓN XLVIII: No hay en el alma voluntad absoluta o libre, sino que el alma es determinada a querer esto o aquello por una causa que es detemrinada también por otra, y ésta a su vez por otra, y asi hasta lo infinito. (La demostración para el freak que la solicite).

Ser Ingenuo; Ser PRO

Creo que la frase “…cocodrilo que duerme…” no aparece en ningún libro de mi biblioteca; pero no me surge otro pensamiento al analizar el aumento del ABL. No se trata de ser uno de los tantos perjudicados que esgrimiendo argumentos Ricardianos, disfrazo el lobby de un sector en una causa más colectiva, no.

Primer error: ¿Quién es más endeble, el capital o el consumidor? Si la conversión de los tickets hacia cash es un proceso que llevara como mínimo un año… ¿Por qué los aumentos al consumidor son de un saque? No me cabe la menor duda de que un aumento gradual (tal como fue para los tickets) no solo hubiese generado mayor posibilidad de reajustar las finanzas hogareñas, sino que además el efecto Maquiavelico negativo hubiese (¿ilusión monetaria?) menor.Nadie en la faz de del terreno político, en cualquier parte del mundo, hubiese elevado los impuestos de un saque mas de 150%. Lo decimos una vez mas: ingenuidad Pro.

Segundo error: ¿No se observa la vereda de enfrente? Una virtud de la Pax Kirchnerista fue haber canalizado demandas populares de cortoplacismo. Ya lo dice el Cronista:

Lejos de terminar con la polémica, sube el tono de la discusión por el incremento del Alumbrado, Barrido y Limpieza (ABL). El Bloque del Frente para la Victoria de la Legislatura porteña presentó un proyecto de ley para dejar sin efecto el aumento del impuesto, informó hoy el diputado kirchnerista, Juan Manuel Olmos.

No digo que esto nos lleve al amor, pero es una excelente oportunidad darle a los que comen vidrio, vidrio para que coman; y que al menos nos sentemos a tomar un café.

Extraña paradoja: Aquel que asoma como potencial oposición, le cede al oficialismo, los embriones necesarios para respaldar el poder de la manera más legitima que conoció occidente: los votos. Lo decimos una vez más: ingenuidad PRO.

Reload: Por suerte, aun quedan espiritus libres.

Nace el mejor blog economico de la blogsfera Argenta?

Sir Lord K por Fran Schubert: Exhaustivo Primigenio (I)

Inflación y Costo de Uso: la reposición fiscal de la base, como aumento de la demanda, trae alteraciones en los Costos de Uso de diversos sectores corporativos y empresarios.

Estos sectores, por ejemplo varias componentes del sector servicios públicos, se enfrentan con una disyuntiva financiera a la hora de decidir su escala de producción y oferta, y sus políticas de precios de oferta: la ampliación de su producto corriente debe realizarse contra el rescate de posiciones pasivas en el mercado financiero, por lo que en sus decisiones de precios gravitaran las tasas pasivas corrientes percibidas, y además, las tasas activas que habrían de incorporar en los costos de ejercicios allende el periodo corriente, si es que el uso del stock de capital heredado de la recesión, se perfila para la eventual reposición, posiblemente por la importación de bienes de capital de valuación especifica. Así, gravitan las tasas pasivas corrientes, las tasas activas proyectadas y el valor en moneda exterior de la importación para reposición de partes del stock operativo.

En ese contexto, si los contratos de oferta de servicios públicos no regulados incorporan costos de uso con aumentos de (por ej.) 4% anual, y esa alza porcentual entra en una serie de contratos sectoriales intervinculados recíprocamente por causas de la matriz corriente de costos, cada uno de los cuales restantes, incorporan sus propias alzas en el costo de uso de su stock de bienes de capital, entonces puede llegarse a acumular un alza de (por ej.) 12% anual, según las ponderaciones correspondientes en el caso.

A esa misma serie de contratos sectoriales, hay que agregar la incidencia ponderada de las alzas en las nominas salariales, por supuesto. De manera tal que las tasas y los flujos agregados de la operatoria del sistema financiero post-default-canje, implican políticas de precios particulares en este periodo de crecimiento de la economía argentina, con reposición fiscal de la base.

Por otra parte y relacionado con la coexistencia simultanea de alta inflación y alto crecimiento real en la economía argentina, es el hecho de que el núcleo de actividades del alto crecimiento real de Argentina, que operan en relación a una madurez media para las carteras del sistema financiero, incorporan una ponderación relativamente débil de las alzas en los costos de uso y precios de oferta que se desprenden principalmente a partir de los contratos de servicios, hacia delante en la matriz corriente de costos que inciden en la colección de contratos entre actividades.

Y si a esto se lo considera en el contexto de la política pro-crecimiento moderado de los agregados de liquidez del sistema financiero por parte del banco central, puede comprenderse que dentro del núcleo de actividades del crecimiento, por la necesidad de madurez media o corta, junto a la favorable paridad internacional de la moneda, la política de precios de oferta puede prescindir de alzas significativas en sus costos de uso, e incluso posiblemente en muchas porciones de las cadenas de valor, costos de uso negativos o constantes año a año.

De modo en el que la recuperación del sistema financiero con apoyo en un crecimiento de la intermediación de madurez media, propicia alzas porcentuales anuales en los costos de uso periféricos al núcleo de actividades del crecimiento argentino reciente, que no obstante, y sin embargo de la inflación acumulada en la red de contratos entre actividades, permite mantener (gracias en parte al banco central) una monetización-financiación creciente para el núcleo, con costos de uso aplanados en perspectiva, y una estructura también de madurez media para las carteras promedio que reciben los depósitos/ahorros sectoriales que emergen con el núcleo. (en este sentido, cabria decir por ejemplo, que el valor actual del peso en dólares garantiza la performance del índice de liquidez proyectado de sistema financiero).

Otro Deja-vu?

Será del malisimo I-ECO. Nosotros lo dijimos antes.

Gracias

Es triste disfrutar el fracaso ajeno con el fin de gozar de al menos una alegría. Es que los hinchas de River estamos tan al horno, que cualquier posición relativa nos pone contentos.

Suerte Cholo, lo que necesita River es calentar un poco el pecho nada mas.

PD: Das asco Aguilar.

Satan? Nahh, you can call me Daddy...

Recuerdo esas noches de juventud, querido amigo, donde en el proceso de intoxicacion mechabamos con aquellas escenas memorables del Abogado del Diablo. Te había apostado una gaseosa que el MIT iba a saturar tu parte artística para sustituirla por otra mas cuantitativa, evidentemente me equivoque. ¿Vale la pena recordar lo memorable? Claro que si:

Let me give you a little inside information about God. God likes to watch. He's a prankster. Think about it. He gives man instincts. He gives you this extraordinary gift, and then what does He do, I swear for His own amusement, his own private, cosmic gag reel, He sets the rules in opposition. It's the goof of all time. Look but don't touch. Touch, but don't taste. Taste, don't swallow. Ahaha. And while you're jumpin' from one foot to the next, what is he doing? He's laughin' His sick, fuckin' ass off. He's a tight-ass. He's a sadist. He's an absentee landlord. Worship that? Never

Pedro Damian nos ilumina: Dios tiene la oportunidad de cancelar el pasado (epitafio paracultural de la escolastica).

Disparen contra Marx II

El problema de los economistas teóricos es que son muy malos en matemática. Inentendible como se trabaja tan poco con funciones de utilidad endógenas. La función de utilidad utilizada es tan determinista como absurda.

Se trata de un objeto que escupe su output, busca sus máximos valores en un espacio físico claramente delimitado en cada momento del tiempo. Pero deja de lado, la primera consecuencia moderna: diversas opciones del medio. El medio determina la conciencia y no la conciencia la vida, dijo Marx. Pero contemplar una función de utilidad que resulta afectada por las alteraciones que sufre el sujeto en el medio en el que se desarrolla, es imposible de encontrar en la literatura reciente.

La dificultad la explica la física y está relacionada con nuestra limitación humana: seria como fijar con la vista un átomo que se mueve a velocidades altísimas y que en segundos puede encontrarse en X espacio. ¿Cómo harán los economistas para hallar un equilibrio en semejante contexto si recién hace poco resolvieron el asunto de múltiples equilibrios con funciones de utilidad estáticas? Somos tan ignorantes, pero no pierdo el optimismo.

Disparen contra Marx

Los proyectos socioculturales de hoy en día son sentencias más que pobres. No creo que sean tiempos para sentirse orgullosos del género humano como raza; son estética y existencialmente carentes de todo sentido. Es como toda esta cultura de las aguas saborizadas nos muestra un reflejo individualista donde antiguos valores son reemplazados. Hemos perdido la sensibilidad hacia la mayoría de las cosas, esa capacidad de sorpresa que antes podía darnos el arte y la literatura. Su principal axioma era despertar algún instinto propio del Mayo Francés, pero allí también las cosas han adquirido el concepto digital: uno o cero.

El capital y la mujer es la ruina de occidente. Por un lado, un proceso evolutivo traslado a la mujer a los primeros planos. Ante una inmadurez lógica, el capital fue allí en busca de alguna plusvalía y se encontró con un ser amorfo. Se acoplo a él y alimento lo amorfo con lo amorfo. Transmuto el medio y lo acoplo a la nueva maquinaria capitalista, devolviendo una sociedad basada en éxitos y fracasos, preocupada por eufemismos consumistas. El capital va a desaparecer: primer axioma Marxiano. Entretanto, lo reformulo: el capital debe desaparecer.

Taylor Vs. WS

Algunos pequeños síntomas de que la economía daría con una estanflacion, pero no la de Lousteau.

Más que sin atajos, vayamos comprando Teoria General...

¿Por qué será que el humano es reacio a los cambios de paradigma? Don’t know. Cuando China se suma al sistema económico mundial, el aumento en el precio de los bienes primarios se asocio, para muchos, a un cambio de paradigma. Lo que hoy se asocia a precios relativos altos, tal vez mirando al futuro, no lo sea.

Hoy, en cambio, el lema en la gran manzana es que nos enfrentamos a un sistema de precios relativos bajos, por lo tanto, comprar es una buena opción. Inclusive, en este blog lo dijimos en relación a los bancos.

Pero me pregunto, porque no se puede tratar de un nuevo paradigma y que lo que hoy es barato sea más barato en el futuro. Aquello que no nos permite dilucidar el empirismo ni la lógica matemática, es algo de lo que debemos correr. No temo a dios, temo a la conclusión absurda que surge de premisas lógicas verdaderas.

Fibonacci on the markets.

Tal vez hoy, sea un día importante. Ben Bernanke y los suyos se reunirán por última vez en el año y decidirán qué hacer con la tasa de referencia. Por un lago, la psicología de masas que alcanzo por estos días la máxima expresión de irracionalidad (seria releer la idea de naturaleza azarosa de Hume) estaría esperando una reducción entre un cuarto y medio punto. No obstante, los últimos datos de la economía real parecen desincentivar medidas reduccionistas.

Para entender esto, tenemos que ser Bernarke por unos segundos. Yo me jugaría de que la tasa no se baja o como mucho la baja un cuarto (digo, no creo que la baje medio punto). En cierta manera tiene que ser un poco fiel a su ideología. Con la inflación generando un tanto de incomodidad y con datos de empleo respetables, el único motivo que tiene Ben para bajar la tasa es Wall Street. Pero el ya lo dijo, no salvara a los especuladores.

El anuncio Argentinizado de la última semana por parte de la administración Bush para salvar al americano medio, es un aval para que la FED se pueda mover con un poco mas de soltura. ¿Pero que pasara con el sistema financiero si se encuentra con un movimiento contractivo de tasa, siendo a priori que ya se morfo los beneficios de esta? Posiblemente una corrección a la Fibonacci o la John Elliot.

Suerte Clistina

But remember: Sur le trône du roi, un mortel âne siège.

Darle a la PALA II

¿Por qué los jóvenes le dan a la pala? Según Gary porque tienen una tentación sobre lo prohibido. Algo de la famosa psicología inversa tipo Adam: aquí lo tienes! Entonces no lo quieres.

Se me ocurren al menos algunas mejores:

1. El 10% mejor de la clase va a Harvard, el 10% peor va a Irak.
2. Minorías polarizantes que dificultan la convivencia, odio y rencor, frustración.
3. Desencanto por el mundo moderno y pocas perspectivas a futuro.
   Desigualdad y pobreza.
4. Madurez en la raza humana y posición nihilista.
5. Sencillamente se dieron cuenta de que las drogas son geniales.
6. Cambio en la funcion de utilidad: busqueda de experiencias no ordinarias.

Darle a la PALA

Acabo de llegar de la charla de Gary. Bastante interesante debo decir. Imagino sus años de juventud cuando los nerds consumían tóxicos y leían Whitman. Ahora consumen toxicos y entran a los tiros en un chopping.

Lo que sostiene Gary es que la ilegalidad de las drogas, además de implicar un costo social bastante grande, está directamente relacionada con el crimen. La declaración de “esto no” no permite la creación de un espacio físico donde se producen intercambios voluntarios y que por tanto, tiene todo tipo de consecuencias. Más allá de la violación de los teoremas de bienestar, el punto que sostenía Gary era otro.

Para él, el crimen está concentrado del lado de la oferta. Esto parece bastante acertado al remitir sobre la estadísticas de criminalidad de USA, donde las miniwars entre proyectos de gánster (en criollo, patotas) se dan en Chicago, LA, California, NYC, etc. Por lo tanto, lo que el sugiere es sencillamente legalizar las drogas con el único fin de tener oferentes legales: Que paguen impuestos, que estén registrados; en fin, que sean una corporación. Entonces, no es la demanda, sino la oferta. Volvamos sobre lo mismo, el no afirma sobre que si la gente consumirá o no mas falopa, a él lo que le preocupa es el crimen detrás de la droga.

¿Sera aplicable esto para un país como el nos? Creo que no. Si tenemos que hablar del crimen relacionado con la droga, estimo que viene más por el lado de la demanda. Esto quiere decir que legalizando a lo Gary, el crimen aquí se reduciría mas por una cuestión de aumento del excedente del consumidor. Pensémoslo así: el falopa jodido necesita el toxico porque el cuerpo se lo pide, difícilmente se pueda abstener o reducir su consumo si ve un precio alto (una demanda bastante inelástica). Ergo, intentara por todos los medios aumentar su restricción para que juntar la plata necesaria para conseguir el toxico. Al legalizar y reducir los costos (por un momento, pensemos en un mercado competitivo de proveedores de tóxicos) el nuevo precio de equilibrio será menor para una demanda dada (EI+ES). Y este es el carma de los países pobres. Gary no se preocupa por la demanda porque el salario real medido en términos de la bolsita compra el toxico; en el subdesarrollo no. Por otro lado, nuestra oferta, o sea nuestros tranzas, todavía no enfrentan problemas de competencia o al menos no es tan grave.

Esto último quedo clarísimo en su exposición. El sugería que una vez legalizado el market, se podría poner un impuesto para descentivar el consumo. En primer lugar, la demanda por drogas duras es lo más inelástico que hay en la tierra: se reducirá poco el consumo. Pero inclusive así, no sugiere que aquellos que no llegan a comprar toxico (por este nuevo impuesto que subió el precio) puedan recurrir al crimen. Una vez más, Gary mira la oferta y eso está bien para USA, no para NOS. Tal vez por eso nosotros tenemos PIZZA, FASO Y BIRRA y ellos el PADRINO.

Chasing Gary

Mañana por la tarde, en la UTDT, estará hablando Gary Becker. Alex promete estar en primera en fila esperando impacientemente. Sin embargo, me pasa lo mismo que con Dickens: Por mas que lo nuevo que lea sea bueno, ya me lo imaginaba.

Gary hablara sobre todos esos temas tabues que lo llevaron al Nobel. Pero lo angular de su teoría, es apoyarse en las asignaciones Paretianas para demostrar que en términos de bienestar siempre se llega a un equilibrio mejor (ejemplo, legalizando las drogas). Ergo, si fuese por Gary, cualquier problema que enfrente la sociedad en su proceso de construccion "civilizador" se resuelve introduciendo un mercado. Estoy muy acuerdo, pero me cuesta convencerme.

Por cierto, la entrada es libre y gratuita. Vayan ratas.

La cofradia del sol solar.

A pesar de que ya el desencanto por la vida en general me ha llegado a niveles intolerables (el cual incluye, ciertamente, a este blog) comparto con mi escasa pero fiel audiencia unas frases del Indio Solari publicadas en Veintitres:

1. La politica de derechos humanos es una mejora a los gobiernos que padecimos.
2. Todavía conservo un espíritu contracultural. En eso me quedé medio solo. La industria domina todo.
3. La parodia de la posmodernidad no promete nada. No me gusta la juventud sin ideales
4. Tengo una actitud de citizen sin participar activamente. Nosotros intentamos contaminar la cultura y en un porcentaje se ha dado.
5. Uno conoce sus miserias y no entiende por qué alguien cree que es mejor de lo que es. Quizá porque no tengo ese enigma que tienen los demas sobre mi personalidad.
6. El amor hoy esta ridiculizado. Hay una fascinación pornografica en la vida y eso es Porco Rex.
7. No gasto la guita en pelotudeces sino en instrumentos, pero creo en el principio ordenador del placer: tomar buenos vinos, un buen whisky.
8. Elegir la propia mascara es el primer gesto humano voluntario. Y es solitario.
9. Creo que Skay se sintio liberado, y de la libertad se vuelve dificilmente.
10. Lo primero que hago cuando me despierto es avergonzarme de mi mismo durante diez minutos.
11. Los chicos ya no miden ética ni esteticamente las cosas, sino si son exitos o fracasos.
12. Siempre he querido que viniera una puta novedad a darme vuelta, para sentir que estoy vivo, y no esto que me pasa, que escucho el revival permanente de lo que ya vi y escuché.
13. Al no tener una promesa de paraíso, hay una preocupacion por la nada.